从本周全国现货热镀锌钢管市场来看，上涨幅度多在50-150元/吨不等，总体呈现出前弱后强、前低后高走势，背后原因有两方面：一是上周末我们提到的唐山先期将有9座高炉在完成限产任务后即将复产，但周中唐山政府便出台文件，对九月环保限产做出规划，要求九月限产力度不得低于八月，形成较强的预期差;二是本周社会库存和天津钢管厂家库存并未出现预期中的上升，反而均出现回落，尤其天津钢管厂家库存在上周还是保持两位数增长的，本周的回落恰恰说明下游的天津热镀锌钢管厂需求有所改善，尤其是钢价回调阶段，中低位资源还是备受热镀锌钢管市场青睐的，较好地对冲和消化了一部分库存增量


　　。放眼下周行情，我们预计下周钢价将有望震荡走高，主要影响因素如下：


　　1.九月唐山地区按照文件精神不打折扣地执行环保限产计划，而十月全国多地包括唐山又将进入冬季错峰限产，而11月情况暂时未知，但气温较冷的地区将会陆续进入停工期以及务工者逐渐返乡过年，可以预见唐山天津钢管厂家今年的“活儿”很快就能干完了，所以全年而言，供应端保持收缩无疑，必将使库存维持在历史较低水平无忧，只要天津热镀锌钢管厂需求尚可，钢价自然受到较强的支撑，利多;


　　2.当前，环保政策愈发清晰并很好地延续，热镀锌钢管市场本担心的九月政策真空期也就不复存在。商家库存普遍都处于合理偏低位置，而进入“金九银十”消费季，多地气温有所下降，尤其华南、西南等地天气也逐步好转，镀锌钢管厂贸易商们多有积极补库的天津热镀锌钢管厂需求，下游赶工期的到来必定会拉动建材的天津热镀锌钢管厂需求，成为热镀锌钢管天津镀锌管价格上行的有力保证，利多;


　　3.近期钢坯热镀锌钢管天津镀锌管价格上窜下跳十分忙碌，但正如我们之前提到的，钢坯热镀锌钢管天津镀锌管价格即使有回落，但还是始终维持在3950元之上的，在当前供需基本平衡的情况下，天津钢管厂家的挺价意愿仍会偏强，利多;


　　4.从历史数据来看，2013年~2017年的九月，钢价都呈现出不同程度的回落，这个金九“魔咒”对热镀锌钢管市场看多心理会有打压，利空;


　　5.美国将公布是否对我国加征新一轮关税，如果加征，短期对热镀锌钢管市场情绪会有扰动，利空。


　　综上所述，在利多因素主导的情形之下，料下周钢价将维持震荡上行态势，幅度暂看30-80元，如果天津热镀锌钢管厂需求进一步释放，可再看高一线至150元。建议有效配置资源并做好库存管理，逢低进货，逢高走量。
　　23日期现货热镀锌钢管市场无一例外，全部以下跌姿态示人。多品种出现午后补跌的情况，成交普遍不佳，即便低价销售，出货情况仍差强人意。仅个别抢先降价的商家略有成交。


　　如今，跌势已成，只是下跌速度问题。虽然中美镀锌钢管厂贸易达成和解，比预想的过程要略快。环保加码、各地限产抽查再度穿插其中，但在供需边际双向弱化的情况下，恐怕很难产生方向性的实际反转。


　　热镀锌钢管市场预期正在向弱势下跌行情靠拢。首先，热镀锌钢管市场整体的运行轨迹离不开国内外大的宏观环境，从这方面来看，近期困扰热镀锌钢管市场的中美镀锌钢管厂贸易战最终以双方都比较满意的结果出现，但大部分的意义是给国内经济转型升级、改革争取到时间，且时间有限，必须拿出壮士断腕的勇气!而而镀锌钢管厂贸易战缓和，国内依靠拉动内需渡过难关的策略会不会出现变化，房地产、基建会不会放缓，还是将更大的精力放在转型升级方面，有待进一步观察。


　　另一方面，来自于热镀锌钢管市场本身的微观面，任何一个领域都有周期性，钢市也不例外。从大周期来看，这波自2015年底最低热镀锌钢管天津镀锌管价格在1800多元开始蓄力上涨的行情已经持续两年多的时间，到今年成功站上4000元，热镀锌钢管市场热镀锌钢管天津镀锌管价格已经翻了番还要富裕，主要是依靠国家大力度环保限产、去产能等政策支撑，虽然当前环保政策依然严厉，但相比两年前空间已然不大，热镀锌钢管市场预期也已经发生变化。


　　而从小周期来看，这波起始于3月底的上涨行情也持续2个月有余，前期滞后的天津热镀锌钢管厂需求得到集中放量释放，春节过后创出近几年新高的库存也由近2000万吨以惊人的迅速降至1000万以下，累积降速逼近50%。目前来看，这波天津热镀锌钢管厂需求释放速度已由高峰期开始向平缓期过渡，这从厂库和社会库存的变化来最终体现。


　　往年5月底开始，热镀锌钢管市场进入冷静期，多空转换在此时最为敏感，6、7月份是淡季，虽然近几年淡季不淡情况明显，但从目前的情况来看，热镀锌钢管市场周期性以及季节性因素开始占据主导。除非有特别大的利好支撑，否则空势一旦形成，短期恐怕很难扭转。即便个别时间段出现反弹，也很难成势。
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